La guerre en Iran fait craindre une stagflation dans la zone euro

Selon les dernières données de l’indice des directeurs d’achat (PMI), les entreprises de la zone euro sont confrontées à une pression croissante en raison de la guerre en Iran. Elle fait grimper les prix du pétrole, perturbe les chaînes d’approvisionnement et sape la confiance des entreprises. En mars, l'indice a enregistré sa plus faible croissance depuis des mois, se situant tout juste au-dessus du seuil de stagflation.

La tendance la plus alarmante n'est pas seulement le ralentissement de la croissance. C’est aussi le fait qu’on observe en même temps une flambée des coûts de production, en particulier pour l'énergie et le transport maritime, qui connaît sa progression la plus rapide depuis début 2023. Les délais de livraison des fournisseurs s’allongent et les nouvelles commandes ont reculé pour la première fois en huit mois, ce qui témoigne d’une incertitude croissante.

Cet ensemble de facteurs favorisant la stagflation place les décideurs politiques devant un dilemme majeur. Alors que la croissance du PIB de la zone euro est au point mort et que l’inflation risque de s’accélérer et d’atteindre 3 %, la Banque centrale européenne se retrouve face à des choix délicats. La politique